Кредитор последней инстанции

Штаб-квартира Федеральной резервной системы в Вашингтоне

Банк Англии в Лондоне

Резервный банк Новой Зеландии в Веллингтоне

Кредитор последней инстанции (англ. lender of last resort) — центральный банк, осуществляющий временное предоставление ликвидности кредитным организациям в критической для них ситуации. Под критической ситуацией при этом понимаются кризисы ликвидности и банковские паники, при которых у кредитных организаций возникает чрезвычайная потребность в ликвидности для удовлетворения массовых требований своих клиентов.

Потребность в кредиторе последней инстанции у кредитных организаций связана с тем, что в силу специфики деятельности на их балансах находится существенный объем пассивов «до востребования», которые клиенты начинают массово изымать в кризисных ситуациях.

Традиционное отведение роли кредитора последней инстанции именно центральному банку объясняется его практически неограниченной способностью (как эмитента денег) предоставлять ликвидность кредитным организациям во время кризиса.

В настоящее время существует две основных концепции кредитора последней инстанции:

• концепция мезокредитора последней инстанции (кредитора последней инстанции по отношению к банковскому сектору в целом);
• концепция микрокредитора последней инстанции (кредитора последней инстанции по отношению к отдельным кредитным организациям).

Мезокредитор последней инстанции

Сторонники концепции мезокредитора последней инстанции полагают, что центральный банк должен оказывать поддержку лишь платежеспособным кредитным организациям, переживающим нехватку ликвидности (illiquid but solvent). При этом, во избежание возможных злоупотреблений, указанную поддержку надлежит осуществлять на обезличенной основе.

Таким образом, мезокредитором последней инстанции (кредитором последней инстанции по отношению к банковскому сектору в целом) можно считать центральный банк, осуществляющий временное предоставление ликвидности платежеспособным кредитным организациям на обезличенной основе в кризисной для банковского сектора ситуации.

Микрокредитор последней инстанции

Апологеты концепции микрокредитора последней инстанции указывают на то, что в критической ситуации периодически оказываются кредитные организации, банкротство которых может стать для экономики чрезмерно пагубным, чтобы его можно было допустить (too big to let fail). В этом случае центральные банки как кредиторы последней инстанции должны оказывать поддержку указанным кредитным организациям.

Соответственно, микрокредитором последней инстанции (кредитором последней инстанции по отношению к отдельным кредитным организациям) следует называть центральный банк, осуществляющий временное предоставление ликвидности значимым неплатежеспособным кредитным организациям на индивидуальной основе.

Литература

• Прончатов Е. А. Реализация центральными банками функции кредитора последней инстанции (концептуальный аспект) / Деньги и кредит, № 2, 2010 г.;
• Прончатов Е. А. Банк России как кредитор последней инстанции. Монография, Н.Новгород, 2009 г.